💰Tesouro Renda+: por que decidi antecipar meus aportes com a taxa IPCA+ 7,09%?

Olha eu aqui outra vez! 

Ando escrevendo mais do que o habitual nestes últimos dias do ano.

Como muitos de vocês já sabem, apliquei todo o valor obtido com a venda das ações no Tesouro Selic. A ideia inicial era deixar esse dinheiro rendendo enquanto realizava aportes mensais no Tesouro Renda+ e, caso as taxas dos títulos IPCA+ voltassem a subir, resgatar parte do Selic para direcionar ao Renda+.

Pois bem. Na segunda quinzena de dezembro, as taxas dos IPCA+ começaram novamente a subir, ultrapassando a marca de 7% a.a.

Diante disso, fui consultar o histórico das taxas do Tesouro Renda+ 2045 nas minhas planilhas e encontrei os seguintes dados:

Ou seja, uma taxa de IPCA + 7 estava acima da mediana histórica (6,33), superior ao terceiro quartil (6,97) e relativamente próxima do pico histórico (7,57).

Eu já havia feito algumas compras de títulos pagando acima de IPCA + 7, mas sempre em valores pequenos, abaixo de R$ 8 mil. Nunca havia feito um aporte mais significativo. Foi então que comecei a fazer alguns cálculos, bem no estilo “conta de padeiro”.

Inicialmente, meu objetivo com o Tesouro Renda+ era alcançar uma renda mensal bruta de R$ 8.157,41, equivalente ao teto do INSS em 2025. 

Porém, com taxas acima de 7% ao ano, percebi que seria possível atingir esse valor líquido, já descontado o IR, com apenas um pouco mais de dinheiro investido.

Como o Tesouro Renda+ paga o fluxo em 240 parcelas mensais (20 anos), ao possuir 240 títulos, eu receberia 1 VNA por mês. Para alcançar uma renda bruta mensal de R$ 9.145,76, seriam necessários 2 VNAs por mês, ou seja, 480 títulos.

Descontando o IR da primeira parcela (1/240), o valor líquido recebido seria de aproximadamente R$ 8.148,44, muito próximo ao teto do INSS (R$ 8.157,41).

Esses cálculos são apenas estimativas e levam em consideração o fluxo mensal de 240 parcelas, o valor real do fluxo (VNA / 240), o desconto pelo prazo até o recebimento, entre outros fatores. O VNA na data da compra era de R$ 4.572,88. Vale lembrar que o VNA é atualizado diariamente pelo IPCA, garantindo que o poder de compra da renda futura seja preservado.

Confesso que fiquei travada, sem saber exatamente o que fazer.

Alguns dias se passaram e lá estavam eles novamente: títulos do Renda+ pagando IPCA + 7,04 a.a. 

Depois de refletir bastante, resolvi agir.

Solicitei o resgate de metade do valor aplicado no Tesouro Selic logo na abertura do mercado, por volta das 9h40. Como o pedido foi feito antes das 13h, o dinheiro deveria ficar disponível no mesmo dia. Porém, às 13h50, o resgate ainda não havia sido liquidado.

Meu receio era que a taxa do Renda+ 2045 caísse ao longo do dia, o que me obrigaria a usar mais dinheiro para comprar a mesma quantidade de títulos. Até que, às 14h37, recebi o e-mail informando que o resgate havia sido liquidado. Verifiquei a corretora e o valor já estava disponível para investimento.

Acessei o Tesouro Direto e, para minha surpresa, o Tesouro Renda+ 2045 estava pagando IPCA + 7,09. Além disso, para comprar a mesma quantidade de títulos, eu teria um “desconto” de aproximadamente R$ 2,6 mil.

Digitei o valor correspondente à compra de 330 títulos e confirmei a ordem. Como eu já possuía 150 títulos em carteira, passei a ter 480 títulos no total.

Após alguns minutos de euforia, precisei puxar a orelha de mim mesma.

Comprar 330 títulos de uma única vez, pagando IPCA + 7,09%, foi uma decisão impulsiva? 

- Foi. Eu sei disso!

Teremos eleição presidencial em 2026 e, possivelmente, ainda veremos taxas maiores no futuro. No entanto, o Tesouro Renda+ possui duas engrenagens principais:

1. A taxa contratada (IPCA + x%)
2. O tempo até o início do fluxo de pagamentos

Mas mesmo que a taxa permaneça a mesma, o PU (Preço Unitário) de compra do título tende a subir com o passar do tempo, porque:

• O número de dias até a primeira parcela diminui (15/01/2045, no caso do Renda+ 2045)
• O desconto aplicado ao fluxo de pagamentos é reduzido

Veja um exemplo real do Tesouro Renda+ 2045 depois de 1 ano:

(725,16 / 650,00) – 1 × 100 = 11,5%

 

Mesmo que a taxa de juros não se altere, o PU de compra do título sobe com o passar dos meses, pois o fluxo de pagamento fica mais próximo.

Para que o PU de compra retorne ao patamar de 649,98, equivalente ao valor de 12 meses atrás, seria necessário uma taxa de 7,30 a.a, no momento que escrevo.

Ou seja, mesmo que eu acerte o pico da taxa no futuro, vou acabar pagando mais caro pelo mesmo título simplesmente porque o tempo passou.

Foi exatamente por isso que decidi comprar os 330 títulos de uma única vez e travar uma taxa de IPCA + 7,09 a.a.

Eu sei que se trata de uma renda futura, à qual só terei acesso a partir de 15/01/2045, mas, ainda assim, me sinto orgulhosa por ter conseguido estruturar esse objetivo.

No curto prazo, considero que meu objetivo com o Tesouro Renda+ está concluído. Isso não significa que deixarei de estudar o tema, pelo contrário. 

Tenho aprendido bastante com o canal Finanças pra TI sobre Tesouro Direto indicado pelo nosso colega VVI.

A partir de agora, meus próximos aportes serão direcionados novamente ao Tesouro Selic, já que, mesmo após o resgate parcial, continuo com um valor considerável investido.

Mais adiante, pretendo iniciar investimentos em ETFs negociados na B3 com exposição cambial. Entre as opções que estou avaliando estão o IVVB11, SPXB11 e o WRLD11.

Desejo a todos um Feliz Natal!