Algumas Dúvidas Sobre o Tesouro RendA+

Bom dia, pessoal.

Hoje vou abordar algumas dúvidas comuns sobre o Tesouro RendA+. Esse título tem atraído a atenção da comunidade FIRE, mas ainda há poucas informações disponíveis. 

Com base nos dados do site do Tesouro Direto, fiz um resumo para ajudar a esclarecer essas dúvidas. 

Lembrem-se de que também estou aprendendo, então qualquer crítica ou sugestão sobre possíveis equívocos será aceita com humildade.

Como funciona esse novo título?

A regra de rentabilidade do Tesouro RendA+ (inflação + taxa real) é a mesma do Tesouro IPCA+, um dos títulos mais vendidos do Tesouro Direto. A principal diferença está no fluxo de renda.

[1] No Tesouro IPCA+, você investe hoje e recebe de volta o valor aplicado e os rendimentos em uma única parcela na data do vencimento, como mostra a figura a seguir.

[2] No Tesouro IPCA+ com juros semestrais, em vez de receber tudo na data final, o investidor recebe uma parcela de juros a cada seis meses em sua conta, como vemos na próxima figura:

[3] No Tesouro RendA+ há um fluxo específico que facilita o planejamento de uma aposentadoria complementar. Você investe hoje e não receberá nenhuma parcela por um tempo, que é o período de acumulação. 

Nesse tempo, os rendimentos são acumulados. Depois de uma certa data (de aposentadoria), em vez de receber tudo em uma única parcela (como faz o Tesouro IPCA+), você garante que vai ter uma renda mensal por 20 anos. 

É o que mostra a próxima figura. Importante: as parcelas ainda não recebidas continuam rendendo juros e atualização pela inflação até o último pagamento.

O fluxo mensal de 240 parcelas (distribuídas ao longo de 20 anos) garante que os investidores recebam todos os recursos aplicados até o último pagamento. 

Durante o período de acumulação, o investidor pode fazer várias aplicações, permitindo um planejamento financeiro. 

Cada novo investimento resulta na aquisição de títulos (ou frações) do Tesouro RendA+, que serão pagos a partir da data escolhida pelo investidor. 

Assim, quanto mais títulos forem comprados, maior será a renda na aposentadoria.

[4] Período de Recebimento da Renda Mensal (20 anos)

*O fluxo mensal de pagamento neste exemplo inicia-se no dia 15 de janeiro de 2045, terminando no dia 15 de dezembro de 2064.

O fluxo diferenciado do Tesouro RendA+ facilita a acumulação de poupança para a aposentadoria. 

Como não há pagamentos no período de capitalização, o investidor não precisa se preocupar com o reinvestimento dos juros recebidos, pois estes já são incorporados ao capital do investidor. 

Além disso, a conversão do período de capitalização para o período de pagamentos mensais é automática, ou seja, o investidor preserva sua rentabilidade contratada (inflação + taxa real contratada) ao longo dos 20 anos de pagamentos mensais, até o vencimento do título.

[5] Data de Conversão (de aposentadoria)

Diferentemente do demais títulos do Tesouro Direto, a data disponibilizada com o nome do título, por exemplo, Tesouro Renda+ 2045, representa a data de conversão (de aposentadoria), quando se iniciam os pagamentos mensais (dia 15 de janeiro de 2045 no nosso exemplo), pelos próximos 20 (vinte) anos, e não a data de vencimento do título. 

Para encontrar o ano de vencimento do título o investidor deve somar 19 (dezenove) anos à data de conversão. 

O título vencerá no dia 15 de dezembro do respectivo ano ao realizar o último pagamento mensal (no nosso exemplo, dia 15 de dezembro de 2064).

[6] E quais as principais regras do Tesouro RendA+?

Diferentemente dos demais títulos do Tesouro Direto, o Tesouro RendA+ tem algumas vantagens para aqueles investidores que mantêm os seus títulos até a data de vencimento, como a isenção da taxa de custódia, cobrada pela B3.

Aqueles investidores que não realizarem resgates antecipados, ou seja, fora do fluxo de pagamento do título, terão isenção da taxa de custódia.

Se houver resgate antecipado, as taxas serão:

De 0 a 10 anos: 0,50%

De 10 a 20 anos: 0,20%

Acima de 20 anos: 0,10%

Quando começar o fluxo mensal de pagamentos, serão isentos aqueles que receberem até 6 salários mínimos. Acima desse valor, será cobrada uma taxa de 0,10% sobre o excedente.

Outra diferença importante é o período de carência para resgates antecipados. Os investidores do Tesouro RendA+ terão que observar 60 dias de carência para realizar um resgate após a data de cada investimento (compra). Ou seja, não será possível realizar resgates antecipados nesse período. 

O período de carência se aplica aos valores específicos de cada operação, ou seja, os saldos de compras que já completaram 60 dias não são impactados pela carência de novos investimentos.

Já com relação ao Imposto de Renda (IR), assim como nos outros títulos do Tesouro Direto, o Tesouro RendA+ tem alíquota regressiva de IR. 

Nesse título o IR é descontado no recebimento da sua renda extra mensal sobre a parcela referente ao rendimento. O recolhimento é feito na fonte por sua instituição financeira.

[7] A rentabilidade acima da inflação está garantida ao longo dos 20 anos de pagamentos mensais?

Sim. No Tesouro RendA+ o seu investimento está sendo constantemente atualizado pela inflação, mais uma taxa fixa (taxa real), mesmo quando você já está recebendo a sua renda extra mensal, após a data de conversão.

Vamos examinar como o Tesouro RendA+ 2045 funciona na prática. Começando com um aporte inicial de R$ 200,00 e realizando contribuições mensais até 2045, o gráfico de projeção mostra o fluxo de renda mensal futura, considerando os efeitos da inflação e da taxa real de juros contratada. 

O pagamento mensal no exemplo do Tesouro RendA+ 2045 é dividido em três partes: uma fração do valor investido (Principal, na cor laranja), a taxa real de juros contratada (Juros Real, na cor azul), e a atualização monetária (Inflação, na cor verde) ao longo dos 240 pagamentos mensais (20 anos).

Todas as parcelas do RendA+ incluem juros reais mais a atualização pelo IPCA, que protege o investimento da inflação.

Fonte: Tesouro Direto